отзыв

В разделе «Анализ и прогноз» вы найдете самый свежий и точный форекс анализ от ведущих аналитиков FxPro. Будучи трейдером, важно иметь своевременный и точный анализ форекс, в который входят прогнозы по движениям курсов различных валют под влиянием различных макроэкономических факторов. Анализ форекса дает возможность принимать правильные и сбалансированные решения в своей работе. Стоит отметить, что взгляд на форекс анализ представлен российскими и зарубежными аналитиками, что делает его более объемным и всесторонним.

Все аналитики имеют большой опыт форекс анализа, они востребованы в ведущих российских и зарубежных СМИ. FxPro работает по 100% агентской модели, и поэтому мы прилагаем максимум усилий к тому, чтобы наши клиенты зарабатывали на рынке форекс, в том числе и на основе качественного форекс анализа. Будьте в курсе главных событий с анализом форекса от FxPro!

+
Александр Купцикевич

Крипторынок: в ожидании скорого возвращения к росту

С начала недели формировалась основа для перехода биткоина из долгосрочного медвежьего тренда в бычий. Этому процессу помешали новости о том, 13 крупнейшим биржам, включая GDAX (Coinbase), Gemini, bitFlyer USA, Bitfinex получили письма с требованием предоставить информацию об участниках. ынок отреагировал испугом, но готовность бирж идти навстречу властям разрядила ситуацию. В конце недели практически весь рынок криптовалют в зелёной зоне. Биткоин, по данным CoinMarketCap, прибавляет за последние 24 часа более 2% и торгуется выше $8,300. В CoinDesk его считают уровнем сопротивления, после которого эталонной криптовалюте откроется путь к $8,800. ынок “подогревается” различными заявлениями и исследованиями с общим рефреном на «скорое восстановление». Например, в Saxo Bank ждут восстановления во 2 квартале 2018 года, связывая его с притоком институциональных денег на фоне усиления регуляции и повышения прозрачности, хотя и отмечая вероятность краткосрочных просадок за счёт неожиданных решений регуляторов или распродаж. Интерес к криптовалютам может вырасти на фоне коррекции фондового рынка, а также по мере окончания сезона налоговой отчётности в США. Пока же основной “встречный ветер” - это безопасность и волатильность, после резонансных краж с бирж и мошенничества с ICO. Вероятно, что крупный капитал очень тщательно будет оценивать новые инвестиции в сектор. На фоне спроса на безопасность, прозрачность и снижение волатильности, появился проект Basis, привлёкший $133 млн. средств от инвесторов, суть которого заключается в объединении лучших качеств криптовалют и монетарной политики, в результате чего появится алгоритмический центральный банк на основе блокчейна, указывая на то, что стабильное будущее крипторынка все больше связывается с некой формой централизации и подчинения регуляции, без которых инвесторы не рискнут вкладывать больше средства.

Александр Купцикевич

Бежевая книга ФРС назвала «тарифы» Трампа как наибольшую угрозу прогнозам

Опубликованная Бежевая книга Ф С (резюме контактов с бизнесом) указало на озабоченность компаний «тарифами» от администрации Трампа. Это новый страх американского бизнеса. Это слово вовсе не встречалось в предыдущих публикациях данного обзора, а в данной публикации оно встречалось 36 раз. Пожалуй, это можно считать наиболее тревожной частью отчёта. В целом в обзоре отмечается, что налоговая реформа уже начинает благоприятно сказываться на бизнес-инвестициях. Кроме того, отмечается внушительный рост коммерческого кредитования. Говорится также о недостатке рабочей силы в некоторых отраслях. Кое-где это уже положило начало долгожданному ускорению в темпах роста зарплат. Однако в целом он характеризуется как «скромный». Инфляция названа «умеренной», за исключением тех областей, которые затронуты введением тарифов на импорт стали. Проще говоря, в настоящий момент экономика США пышет здоровьем, и Ф С уже стоит держать руку на пульсе признаков ускорения инфляции. Эффект от снижения налогов и низкой безработицы подводит к экономику на шаг ближе к перегреву, требуя от Ф С более решительного повышения ставок и, возможно, пересмотреть планы с 3-х на 4 повышения ставки в этом году. Однако обеспокоенность вокруг тарифов является важным неизвестным. Тарифы против Китая до сих пор не введены, и сохраняются надежды на успешные переговоры между США и Китаем. Тарифы – это фактор, подстёгивающий инфляцию. Однако этот инфляционный шок также вредит деловой активности. Ф С, придётся непросто в определении того, нужно ли сдерживать инфляцию (по большей части временную), либо сосредоточится на показателях экономического роста.

Александр Купцикевич

Трамп пытается отжать экспортную долю в Европе

США продолжает наращивать добычу нефти с потенциалом стать лидером в скором времени. Экспорт в Европу выглядит весьма обещающим направлением, однако значительная доля энергетического рынка там принадлежит русским компаниям. Вероятно, поэтому на них пришёлся наиболее сильный санкционный удар. На самом деле цель Трампа экономическая – найти новый рынок сбыта, политическая ситуация в оссии является побочным эффектом. Постепенно превращая оссию в политического изгоя, администрация США пробует повторить сценарий с Ираном, когда санкции США запрещали работу с компаниями из этой страны, и фактически лишили Европу иранской нефти. Тогда доля рынка в значительной степени досталась оссии. Европа - близкий и давний сторонник США, поэтому с большей готовностью и охотой, вероятно, будет поддерживать санкции США, способствуя маргинализации образа оссии и её экспорта, своими руками превращая себя в надёжных потребителей американской энергии. К тому же, упадок добычи в оссии поддержит цены на нефть, равно как и геополитическая напряжённость. Главные конкуренты усала – американские Alcoa и Century Aluminum, - подорожали на 10% с момента объявления санкций против российской компании в ожидании роста своих долей на глобально рынке. анее в этом году Трамп уже помогал своим компаниям, вводя тарифы на импорт стали и алюминия. Европа заинтересована в оссии На выходных коалиция США, Франции и Британии нанесла удар по объектам в Сирии. Считается, что оссия повела себя благоразумно, не вмешиваясь в ситуацию, а Штаты не стали нагнетать ситуацию, довольствуясь «маленьким победоносным» ударом. Как бы ни повела себя оссия, давление будет усиливаться, и новые санкции будут включать всё более широкий круг экспортёров. В частности, они могут затронуть нефтяные и газодобывающие компании и вообще все отрасли, где у нас сильны экспортные позиции, конкурирующие с компаниями США. Тем не менее, европейцы хотят иметь несколько надёжных поставщиков энергии, поэтому не мешают строительству Северного потока-2. К тому же они на практике знают, что в отличие от стран Ближнего востока, ни оссия, ни западная Европа не использовали энергию как средство достижения своих целей, и выгода для каждой стороны перевешивала политику. В современной оссии экспортные отрасли стали играть жизненно важную роль в экономике, поэтому российские чиновники будут стараться действовать максимально взвешенно, чтобы сохранить статус надёжного поставщика энергии для Европы.

Александр Купцикевич

Рублю по силам краткий откат к 61 за доллар

убль вчера в течение дня отступал до 65 за доллар, прибавляя больше двух рублей к курсу на закрытие вторника. Котировки евро в какой-то момент достигли уровня 80.50 (+2.65 к закрытию вторника). Далее, как и в предыдущие дни, продажи стихли. Однако на этот раз рынки пошли дальше, рубль развернулся в сторону решительного укрепления. В результате, ему удалось не только полностью вернуть потери с начала дня, но и прибавить около 40 копеек к евро и доллару. В конце торгов в среду пара USDRUB находилась на 62.59, а EURRUB – на 77.46. История подсказывает, что спекулятивный провал рубля, вызванный нехваткой ликвидности, вскоре в значительной степени отыгрывается обратно. После этого зачастую следует период более взвешенной оценки последствий, и тогда курс рубля возобновляет своё снижение, хотя и с меньшим размахом. Очень часто в итоге максимумы обновляются, но происходит это спустя сравнительно продолжительное время. ублю вчера помогали рост нефти и приглашение оссию к диалогу со стороны США, правда, через Twitter. Нефть с начала недели прибавила более $5 (+7.6%). В значительной степени её рост обеспечен ростом геополитической напряжённости вокруг Сирии, которая давила на рубль и многие другие валюты, вовлечённых в конфликт стран. Краткосрочное влияние на нефть вчера также оказали новости о запасах в США. После этой еженедельной публикации котировки отправились переписывать максимумы с конца 2014-го. Brent достигала $72.70, а WTI – $67.40. В такой обстановке у рубля есть шансы на развитие краткосрочного отскока. Довольно сложно предсказать масштабы данного отскока в условиях аномально высокой волатильности рынка. Теория Фибоначчи подсказывает, что это могут быть уровни в области 62 рублей за доллар. При более оптимистичном варианте для рубля, пара может вернуться к важному ранее уровню 61. Напомню, на подходе к этой отметке были наиболее активные продажи пары с начала 2017-го. Теперь этот уровень, вероятно, превратится из сопротивления в сильную поддержку. Для евро коррекция по Фибоначчи предполагает возвращение в область 76.50 рублей. Бывшее сильное сопротивление (72) располагается сейчас слишком далеко от текущих котировок, чтобы стать ближайшей целью отката.

Александр Купцикевич

Рубль уязвим перед дальнейшим снижением, несмотря на ожидаемый отскок

Санкции представляют собой серьёзную угрозу для привычного функционирования многих российских компаний, поэтому вряд ли стоит рассчитывать, что вчерашний отскок породит долгосрочный импульс роста котировок. убль абсорбировал часть потерь, увеличив валютную выручку в пересчёте на рубли. Однако трудности с финансированием, угроза новых санкций и вероятный шок для экономики вынуждают говорить, что нижняя точка ещё не пройдена. Всё это способно вызвать дальнейшее ослабление рубля после спекулятивного спада и технического отскока. Чуть более чем за 20 лет мы видели несколько сильных импульсов распродаж рубля: в 1998-м, 2008-м и 2014-м. Первоначальный наиболее резкий спад – спекулятивный. Он вызван недостаточной ликвидностью, когда все спекулятивные игроки разом продают на плохих новостях. оссийский рынок не слишком большой по мировым меркам, и не способен сразу переварить такое однонаправленное движение. Тем не менее первоначальный импульс в ближайшие дни отыгрывается обратно на 40-60%. Однако более длительная волна снижения российской валюты уже вызвана фундаментальными причинами. В последующие год-два после указанных дат экономика страдала из-за финансовых шоков. Перекрывался доступ к внешним источникам финансирования. Эта же причина лежит в основе распродажи в начале недели. И в результате рубль обновлял глобальные минимумы, хотя и в значительно более медленном темпе. Движение в начале этой недели в разы меньше, чем мы видели в предыдущих трёх крупных случаях. Тем не менее, схожие причины настраивают ждать схожих результатов: за первоначальным откатом, вызванным спекулятивным движением, вероятно, последует длительный период ослабления с переписыванием валютой максимумов. В нашем случае это могут быть уровни в области 65-67.5 за доллар и 80-82.5 за евро.

Александр Купцикевич

Уязвимость рубля под новыми санкциями

Экстремально важные новости о занятости в США на российском рынке в пятницу затмили сообщения о введении персональных санкций против российских бизнесменов и ряда компаний. В конце торгов российская валюта отправилась в ещё более резкое снижение вслед за нефтью. Открытие американского рынка вернуло на рынки страхи, что торговые войны вредят спросу на энергию. В результате американская WTI потеряла 1.7 доллара или 2.7%, опустившись ниже $62. Котировки Brent упали чуть меньше – на 2.4%. УБЛЬ ПОД САНКЦИЯМИ В результате рубль по итогам торгов пятницы потерял 47 копеек к доллару и 76 копеек к евро. Котировки USDRUB поднялись до 58.175, а в EURRUB до 71.38 – в область февральских максимумов. Следует отметить, что ослабление рубля происходило по большей части вслед за нефтью, а не на новостях о санкциях. Вероятно, как и в случае с 2014-м, санкции не являются причиной ослабления рубля. Однако они «привязывают» рубль к динамике нефти, делая его колебания более масштабными и непредсказуемыми. Потребуется некоторое время на оценку рынками негативного влияния новых санкций. Эта оценка стремительно идёт в акциях « усАл» - на бирже Гонконга акции обвалились на 40%, а в самой компании предупреждают о возможности технического дефолта. Другие «санкционные» компании пока продолжают оценивать ущерб. Главный ущерб от санкций состоит в том, что экономика в условиях новых санкций перестаёт быть буфером рубля, а значит, он будет все больше реагировать на динамику нефти, которая довольна волатильна. ОСТ ДОБЫЧИ НЕФТИ В США Кроме страхов вокруг торговых войн на нефть давят новости о добыче и потреблении. Опубликованные в пятницу недельные данные по числу работающих буровых установок в США впервые за три года показали значение выше 1000. Это обещает ещё большее расширение добычи в предстоящие 6-9 месяцев несмотря на то, что уже сейчас она бьёт рекорды. С начала года США увеличили добычу на 1 млн. баррелей в сутки до 10.46 млн. Прибавляя таким темпом, ещё в первой половине года они могут обогнать оссию с её цифрами вблизи 11 млн. Всё это обещает обернуться очередной волной затоваривания рынков нефтью, как в 2014-м и стать причиной обвала её цен, если другие игроки не станут сокращать своё предложение.

Александр Купцикевич

Payrolls окажут решающее влияние на краткосрочную картину для доллара и акций

Страхи вокруг торговых войн первоначально давили рынки в среду, но во второй половине торговой сессии, напротив, помогали акциям вырасти. Фьючерсы на индекс S&P500 сумели восстановить изначальную потери в 1.8% и по итогам торгов среды прибавить 1.6%. Восстановление происходило на комментариях со стороны представителей США и Китая о готовности вести переговоры, чтобы избежать эскалации торговых конфликтов. Вновь всё более слышны комментарии, что текущие ограничения и тарифы – это часть стратегии ...

Александр Купцикевич

Надежды на разворот к росту в акциях, но не долларе

Закрытие квартала, месяца и недели помогало доллару укрепляться к большинству активов. Сегодня большинство ключевых рынков закрыто в связи со страстной пятницей, поэтому торговая активность обещает быть минимальной. Динамику квартала можно разбить на две части. Январь и первые дни февраля мы видели развитие тенденций конца прошлого года и пик оптимизма. На фондовых рынках февраль начался с обвальной коррекции. В марте попытки выбраться из неё не оказались успешными, и индексы к концу месяца вновь вернулись в область минимумов февраля. Такая динамика не говорит о серьёзных проблемах с ростом на фондовых площадках. Очень похожие ситуации были в августе-сентябре 2015-го и январе-феврале 2016-го. Нынешняя просадка вновь делает привлекательными для покупки акции. Экономика сохраняет внушительный темп роста, потребительские доходы растут впечатляющими темпами, Ф С не спешит занимать ястребиную позицию – всё это хорошие вводные данные для фондового рынка. Поэтому с началом нового квартала не исключено возобновление покупок подешевевших акций с приходом новых денег на рынки. Судьба доллара – вот где настоящее перепутье. Импульс снижения ноября-января обернулся двухмесячной консолидацией в весьма узком диапазоне. Огромные размещения казначейства США и трудности с ростом на финансовых рынках сформировали поддержку на американскую валюту вблизи минимумов с конца 2014-го. Теханализ указывает на возможность разворота доллара к росту, если USDX сумеет закрепиться выше линии сопротивления нисходящего тренда и подтвердить отскок от тройного дна. Динамика четверга оказалась минимальной, оставив разрешение этого спора на новый квартал. На мой взгляд, всё же больше шансов, что доллар продолжит снижение, как это часто бывает в подобной фазе макроэкономического цикла. А текущая остановка лишь помогает долларовым медведям собраться с силами перед последующим ударом. Пара EURUSD испытывала в уходящем квартале серьёзные проблемы с ростом выше 1.25, сформировав лагерь сторонников дальнейшего роста доллара. Однако в данной ситуации стоит помнить, как вела себя пара в 2002-2004 годов. Остановки роста на 1-4 месяца оканчивались в результате очень резким ростом пары к новым вершинам.

Александр Купцикевич

Курс доллара, а не тарифы – главный инструмент торговых войн США

Сейчас мир опасается войны торговых тарифов, которые способны разрушить устоявшийся уклад мировой торговли. И вновь министры финансов и главы ЦБ выходят на первых план, пытаясь сформировать новые правила игры. Однако предыдущие два случая и нынешняя ситуация подсказывают нам, что общее решение будет крутиться вокруг одного – доллара. Последние примерно 35 лет история знает несколько периодов, когда Штаты активно боролись с торговым дефицитом. В 1980-х наиболее ярким событием для валютных рынков был Плаза-аккорд: договорённость о скоординированных действиях по ослаблению курса доллара. В самом начале 2000-х, доллар был под давлением, так как Ф С сохранял процентные ставки намного ниже, чем следовало из правил денежно-кредитной политики. Однако важной составляющей в тот период были активные покупки долларовых госбумаг в резервы центробанков развивающихся стран, что позволяло доллару сохранять важный статус резервной валюты, несмотря на ослабление курса. Его обменный курс резко снижался в середине 1980-х и на старте 2000-х после нескольких лет методичного укрепления. Международные договорённости и политика центробанков в результате приводила к ослаблению американской валюты ниже уровней на момент старта ралли, однако после мы ещё видели долгие года колебаний в рамках тренда на снижение. График индекса доллара к валютам основных торговых партнёров наглядно показывает нам картину переломов. алли в начале 1980-х вызвало рост доллара с 93 до 144 пунктов (на 55%) примерно за 5 лет, а затем он обвалился до 88 (-5% от изначального уровня), на что потребовалось лишь три года. После этого с 1988-го по 1995-й доллар переживал менее активную фазу снижения, хотя тренд на ослабление преобладал. С 1995-го по 2002-й американская валюта укрепилась к торговым партнёрам (во многом из-за недоверия к евро и азиатского кризиса). Однако Ф С держала ставки ниже, чем этого требовали обстоятельства, что развернуло доллар к снижению. Два года резкого ослабления отняли у USD 30% первоначальной стоимости, отбросив к уровням 1995-го. Но и после этого, с 2004-го по 2011-й доллар переписывал минимумы, переживая мгновения роста только в фазы обострения в мировой экономике. В той фазе индекс провалился к 70. Если наше предположение верно, то разворот к снижению в прошлом году и период интенсивных торговых переговоров с участием министров финансов и глав ЦБ крупнейших стран в этом году одним из главных побочных эффектов будет иметь ослабление доллара ниже уровня 70 в течение ближайших 2 лет с текущих отметок у 86. Не менее важно также, что за активной фазой может последовать период длинной в несколько лет ослабления американской валюты, пусть и в менее активном режиме. Простая экстраполяция позволяет предполагать возможность снижения индекса доллара в область 60, что означает снижение на 30% к корзине основных валют с текущих уровней. В рамках этой гипотезы единая валюта способна вырасти до 1.78, а USDJPY – к 73. Впрочем, нельзя исключать, что главным «бенефициаром» станет китайский юань. искну предположить, что власти США будут давить, чтобы Поднебесная позволила собственной валюте расти. Вот уже много лет ЦБ Китая стремится удерживать курс юаня в очень узком диапазоне к доллару.